Ett större Castellum dubblerade vinsten till 1 473 Mkr (711) för helåret 2012. Orsakerna till vinstförbättringen var dels att hyresintäkterna ökade till 3 073 Mkr (2 919), med ett driftsöverskott som steg med 7 procent till 2 031 Mkr

(1 916), dels att värdeförändringen på räntederivaten minskade till -110 Mkr (-429), dels att den uppskjutna skatten blev positivt 404 Mkr (-217), dels att bolaget erhöll en engångsintäkt om 647 Mkr eftersom bolagsskatten i Sverige har sänkts till 22 procent.

Castellum, som är ett av våra största noterade bolag, med ett börsvärde om cirka 16 Mdr kr, har en mycken stor andel utländska aktieägare, cirka 60 procent. Bolaget är bland annat därför transparent eftersom det presenterar en särdeles utförlig och pedagogisk bokslutkommuniké för 2012.

Värdet på de 635 (617) förvaltningsfastigheterna ökade till 36 328 Mkr (33 867), där totalt 2 798 Mkr (2 015) investerades under året. I denna totala investering var

1 279 Mkr (1 158) ny-, till- och ombyggnation och 1 519 Mkr (857) var förvärv. Efter försäljningar om 253 Mkr (107) blev nettoinvesteringen totalt 2 545 Mkr

(1 908). I de pågående projekten uppgår den återstående projektvolymen till cirka 1,1 Mdr kr. Under perioden blev värdeförändring på fastighetsportföljen -69 Mkr (194).

Castellum har en stark balansräkning. Vid årsskiftet var räntebärande skulderna totalt 19 050 Mkr (17 063), varav 1 200 Mkr (0) var utestående obligationer (MTN-program) och 1 872 Mkr (12 235) var utestående företagscertifikat. Denna finansiering innebar att räntetäckningsgraden stärktes till 284 procent (278) med en belåningsgrad som ökade till 53 procent (51).

Nu lämnar Håkan Hellström, efter 18 år, vd-posten till Henrik Saxborn vid årsstämman den 21 mars. Under de senaste tio åren har totalavkastningen i bolaget, inklusive utdelning, varit i genomsnitt 16 procent. Det är en bra siffra.

I prognos menar Hellström att år 2013 till stor del blir som år 2012 med sjunkande tillväxt i svensk ekonomi, vilket medför en stabil men trög hyresmarknad. Att hyresmarknaden har en viss tröghet visade bolagets ekonomiska uthyrningsgrad som under året sjönk till 88,6 procent (89,3) och där det totala värdet på outhyrda ytor steg till 447 Mkr (371). Å andra sidan ökade hyresnivåerna generellt med 2 procent, främst beroende på indexuppräkningar. På börsen sjönk aktien med 1,6 procent. Men det är en fortsatt god idé att vara en långsiktig investerare i aktien, dels på grund av att 50 procent av resultatet delas ut, dels har aktien ett långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) om 100 kr/aktie (97), dels uppvisar aktien historiskt en hög totalavkastning om 16 procent. SF