Lennart Karlsson, vd Heba Fastigheter.

Investerare verkar nu tänka på trygghet då vi ser att Heba Fastigheter under det senaste året har sett att substansvärdet på bolagets aktie stigit till 114,41 kr mot 89,39 kr för ett år sedan. Heba definierar substansvärdet som eget kapital med tillägg för fastigheternas uppskjutna skatteskuld i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden. Vid slutet av Q1 hade Hebas egna kapital ökat till 3.728 Mkr (2.935) samtidigt som den uppskjutna  skatten minskat till –13,5 Mkr (–29,3). Efter att Hebas aktiekurs under 2015 hade en svag utveckling har dock kursen i år stigit med 11 procent.

Under Q1 ökade Hebas hyresintäkter till 70,9 Mkr (70), men i huvudsak på grund av högre driftkostnader för värme om –27,4 Mkr (–24,4) minskade driftsöverskottet marginellt till 39,3 Mkr (39,9).

På grund av att värdeförändringen av fastigheterna sjönk till 51,0 Mkr (120,2) minskade resultatet till 61,2 Mkr före skatt (133,1) och till 47,7 Mkr efter skatt (103,8).

Fastigheterna var vid periodens slut värderade till 6.737,8 Mkr (5.481,3). En tredjedel av Hebas fastighetsbestånd har externvärderat av Forum och resterande två tredjedelar har internvärderats efter huvudmetod med en s.k. kassaflödesanalys där det framtida driftnettot beräknats för kommande period om fem år.

I balansen steg de långfristiga skulderna till 3.728 Mkr (2.936) medan de kortfristiga skulderna var fortsatt låga med 89,4 Mkr (88,1), vilket medförde att soliditeten steg till 54,8 procent (53,1). Skulderna finansierades till en sänkt genomsnittlig ränta om 2,2 procent (2,4) för hela lånebeloppet.

Heba bedömer i en prognos för helåret 2016 att förvaltningsresultatet blir bättre än förvaltningsresultatet för 2015. Orsaken är att Heba nu färdigställer två bostadsprojekt, dels i Gubbängen, dels i Norra Djurgårdstaden samt tillträder två nyproducerade äldreboenden i Farsta Strand och i Sollentuna. Därutöver har bolaget färdigställt ROT-projekt i Västberga, vilket sammantaget bidrar till ökade hyresintäkter för 2016. LE